العائد المعدل بالمخاطر (Risk Adjusted Return) هو مقياس يستخدم لتقييم مدى ربحية الاستثمار مع أخذ المخاطر المرتبطة به في الاعتبار، وليس فقط النظر إلى العائد الإجمالي. ببساطة، هو طريقة لفهم كم من العائد تحقق بالنسبة لمقدار المخاطرة التي تم تحملها.
ما هو العائد المعدل بالمخاطر؟
يهدف العائد المعدل بالمخاطر إلى تقديم صورة أكثر دقة لأداء الاستثمار، حيث يأخذ في الحسبان تقلبات السوق وعوامل عدم اليقين التي يمكن أن تؤثر على استقرار العوائد. على سبيل المثال، قد يكون هناك استثمار يحقق عائدًا مرتفعاً ولكنه مصاحب لمخاطر عالية جداً، واستثمار آخر عائده أقل لكنه أكثر استقرارًا وأقل مخاطرة. الحساب التقليدي للعائد لا يكشف هذا الفرق، لذا يأتي دور العائد المعدل بالمخاطر.
كيف يتم حساب العائد المعدل بالمخاطر؟
هناك عدة طرق لحساب العائد المعدل بالمخاطر، وأشهرها استخدام نسب مختلفة مثل نسبة شارب (Sharpe Ratio) ونسبة ترينور (Treynor Ratio) ونسبة جينيني (Sortino Ratio):
- نسبة شارب تقوم بقياس العائد الإضافي الذي يحصل عليه المستثمر فوق العائد الخالي من المخاطر، بالنسبة لتقلبات الاستثمار.
- نسبة ترينور تركز على العائد الإضافي مقابل كمية المخاطر المنتظمة، وهي أكثر استخدامًا عندما يكون مخاطر السوق هي النقطة المرجعية.
- نسبة جينيني تميز بين التقلبات السلبية والإيجابية للعوائد وتركز فقط على المخاطر السلبية التي قد تكلف المستثمر.
هذه النسب تساعد المستثمرين على المقارنة بين فرص الاستثمار المختلفة بناءً على مزيج من العائد والمخاطرة.
لماذا يعتبر العائد المعدل بالمخاطر مهمًا؟
ببساطة، المستثمر الذكي لا يبحث فقط عن أعلى عائد بل عن أفضل عائد مقابل المخاطر التي يتحملها. العائد المعدل بالمخاطر يزود المستثمر برؤية أعمق وأكثر عقلانية تجاه اختيار الاستثمارات، خاصة في الأسواق التي تتميز بالتقلبات الكبيرة.
مثلاً، إذا كان لديك خياران لأن تستثمر أموالك، أحدهما يحقق 15٪ عائد سنوي مع مخاطر عالية، والآخر يحقق 10٪ عائد سنوي ولكن مع مخاطرة منخفضة جداً، قد يكون الاستثمار الثاني أكثر جاذبية إذا أخذنا في الاعتبار مستوى المخاطرة.
كيف يمكن استخدام العائد المعدل بالمخاطر في اتخاذ القرارات؟
يمكن للمستثمرين استخدام العائد المعدل بالمخاطر للمقارنة بين صناديق الاستثمار، الأسهم، أو حتى بين أفكار استثمارية مختلفة، مما يساعدهم في اتخاذ قرارات تستند إلى تحقيق توازن بين العائد والمخاطرة. في أدوات التحليل المالي، غالبًا ما يوصى بالنظر في هذه النسب قبل اتخاذ قرار الشراء أو البيع، لأن ذلك يعكس مدى كفاءة الاستثمار في استخدام رأس المال وتحمل المخاطر.
